Валютный курс – одна из самых обманчивых экономических цифр. Он ежедневно появляется в новостях, влияет на ожидания бизнеса и настроение граждан.

Асхат Смагулов, аналитик компании AMarkets

Укрепление тенге принято считать хорошей новостью, ослабление – плохой. Но реальная экономика устроена куда интереснее: иногда крепкий тенге помогает сдерживать инфляцию, иногда ухудшает положение отечественных производителей, а порой вообще почти ничего не меняет в повседневной жизни людей.

Чтобы понять, что происходит с тенге и долларом сейчас, недостаточно посмотреть на цену нефти или решения Национального банка РК. Нужно разобраться, кто именно покупает и продает валюту, откуда берется спрос на нее и почему финансовые рынки могут двигаться совсем не так, как подсказывает экономическая логика. Главный парадокс валютного рынка Казахстана в том, что курс тенге определяется не только тем, сколько долларов страна зарабатывает, но и тем, сколько долларов ей нужно, кому они нужны и в какой момент участники рынка готовы их покупать или продавать.

Что происходит с тенге прямо сейчас
Осень 2026 года наглядно показывает, насколько обманчивым может быть валютный график и, тем более, ожидания и прогнозы экспертов. По данным Национального банка Казахстана, за первые 9 месяцев 2026 года тенге укрепился к доллару на 13,7% до 440,5 тенге за доллар. Только за сентябрь укрепление составило 4,6%. Но уже в октябре доллар снова пошел вверх, на торгах 16 октября он стоил 452,12 тенге.

Почему курс развернулся? Потому что валютный рынок это не табло, на котором автоматически отражается стоимость нефти. На нем одновременно действуют экспортеры, импортеры, инвесторы, банки, государство и население. Их интересы не совпадают, а решения принимаются разные и в разное время. В сентябре предложение валюты было сильным, спрос умеренным, а инвестиции нерезидентов в государственные ценные бумаги Казахстана поддерживали тенге. По информации Нацбанка, объем вложений нерезидентов в государственные бумаги достиг 2,6 трлн тенге. За первые 9 месяцев продажи валюты из Нацфонда на внутреннем рынке составили $2,8 млрд.

Однако октябрьский откат напоминает, что когда меняются внешние условия, спрос на валюту или ожидания инвесторов, курс может довольно быстро отыграть часть предыдущего укрепления.

Между нефтью и тенге есть посредники

Казахстан экспортирует нефть и другие сырьевые товары, получая значительную часть экспортной выручки в иностранной валюте. В первом полугодии 2026 года сырая нефть и нефтепродукты составляли 46,5% товарного экспорта страны, а в январе-августе их доля выросла до 49,8%. Логика кажется простой: нефть дорожает, экспортеры получают больше долларов, предложение валюты

• Должникам в Казахстане облегчили жизнь: заработали новые правила
  В Казахстане вступили в силу изменения, ограничивающие списание денег с б...
• Новоселье не светит
  Почти 27 тысяч собственников квартир в Казахстане ждут переселения из ава...
• МВД сделало важное обращение к казахстанским родителям
  МВД Казахстана обратилось ко всем родителям и законным представителям нес...
• Ипотека для врачей и педагогов: казахстанцев вводят в заблуждение рекламой
  Центр по борьбе с дезинформацией в Казахстане обратил внимание на публикаци...
• Казахстанцы могут получать пожизненные пенсионные выплаты уже с 50 лет
  В Казахстане можно начать получать пожизненные пенсионные выплаты, не дожид...
• Депозиты дешевеют: сколько заплатят банки за ваши деньги в октябре
  Казахстанские банки начали снижать доходность вкладов, не дожидаясь очередн...
• Правила выплат пособий по безработице меняют в Казахстане
  В Казахстане утвердили изменения в правила назначения социальных выплат по ...
• Токаев выступит с ежегодным Посланием народу Казахстана 28 октября
  Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев на следующей неделе выступит с еже...
• Каких специалистов не хватает в Казахстане и кого ищут работодатели
  В Казахстане работодатели испытывают нехватку медицинских работников, квали...
• Как казахстанцев заставляют работать бесплатно и можно ли наказать работодателя
  Тему для этой статьи нам предложили читатели. Мы уже не раз писали о культу...
• Безналичный расчет в Казахстане: что это, какие бывают формы и как платить
  Безналичный расчет — это способ оплаты, при котором деньги передаются не на...
• «Не исключается завоз»: Минздрав оценил риск распространения оспы обезьян в Казахстане
  В Санкт-Петербурге пять человек госпитализировали из-за возможного случая о...

Комментарии: